保险资金 股权投资-羁系机构对于保险资金投资的限制是怎么样的?

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羁系机构对于保险资金投资的限制是怎么样的?

中国保险监视治理委员会关于增强和改善保险资金运用比例羁系的通知

(保监发〔2014〕13号)

……针对保险公司设置大类资产制订保险资金运用上限比例。

  (一)投资权益类资产的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的30%,且重大股权投资的账面余额,不高于本公司上季末净资产。账面余额不包罗保险公司以自有资金投资的保险类企业股权。

  (二)投资不动产类资产的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的30%。账面余额不包罗保险公司购置的自用性不动产。

  保险公司购置自用性不动产的账面余额,不高于本公司上季末净资产的50%。

  (三)投资其他金融资产的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的25%。

  (四)境外投资余额,合计不高于本公司上季末总资产的15%。

  三、设立集中度风险羁系比例

  为提防集中度风险,针对保险公司投资单一资产和单一生意对手制订保险资金运用集中度上限比例。

  (一)投资单一牢靠收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融资产的账面余额,均不高于本公司上季末总资产的5%。投资境内的中央政府债券、准政府债券、银行存款,重大股权投资和以自有资金投资保险类企业股权,购置自用性不动产,以及团体内购置保险资产治理产物等除外。

  投资上市公司股票,有权介入上市公司的财政和谋划政策决议,或能够对上市公司实行控制的,纳入股权投资治理,遵照保险资金投资股权的有关划定。

  单一资产投资是指投资大类资产中的单一详细投资品种。投资品种分期刊行,投资单一资产的账面余额为各分期投资余额合计。

  (二)投资单一法人主体的余额,合计不高于本公司上季末总资产的20%。投资境内的中央政府债券、准政府债券和以自有资金投资保险类企业股权等除外。

  单一法人主体是指保险公司举行投资而与其形成直接债权或直接股权关系的具有法人资格的单一融资主体。

在2018年7月提问,在当前经济及羁系环境下,保险资金投资另类,尤其是不动产投资的未来趋势是什么?

这个问题太庞大了,我先简朴说下,有空更新。

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第一、整体上说,趋势是向下走的。首先大偏向上要有明确判断,一定是变差了,趋势是向下的,别有任何理想,苦日子来了,而且至少2-3年的苦日子。

第二、另类投资刊行角度说,刊行渠道少了。资管新规限制借通道行为,但保险资金另类投资,最主要的大类就是聚集信托,主要险资机构的设置上,存量资产里一半以上都是信托(偿付能力足够的大机构基本靠信托提升收益率,偿付能力不足的小机构只能买保债)未来保险资管公司借路信托刊行相符保险资金的产物,会受到影响、限制,甚至极端情形会一刀切,到时刻怎么弄,人人都两眼一抹黑。

第三、另类投资风险角度说,风险偏好降低了。前几年刚刚有点下沉的信用,今年又唰地上去了。也就是说,风险偏好降低了,稍微有点问题的都不会投了,稍微看不明了的,宁缺毋滥了。这会导致金融产物的头部化和南北极化,低风险的产物更好卖了,中高风险的产物价钱要求更高了――必须提价知足中小保险的资金价钱才卖得出去。

第四、详细到不动产投资,不动产投资会变买方市场。这里指险资通过物权或股权投资不动产,不包罗购置底层资产是不动产的金融产物。受宏观经济形势影响,地方政府和房企没钱,融资渠道受限制,会被逼到卖资产的田地,险资买楼买地会变容易。之前抢手的写字楼、物流地产等资产,有可能会变买方市场,险资作为资金方的话语权在提升。固然,优质资产照样会变得头部化,更抢手。(固然了,险资不能投住宅,对人人体贴的房价影响有限。)